我們?yōu)槟愠尸F(xiàn)11月份電子行業(yè)周報！

【研究報告內容摘要】

11月下旬 TV 面板價格延續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好：11月下旬，65寸、55寸、43寸、32寸價格分別為 215美元、164美元、106美元、60美元，相比 11月上旬分別上漲 1.4%、2.5%、2.9%、3.4%，相比 6月上旬的低點分別上漲 31.1%、59.2%、58.2%、87.5%，此次液晶電視面板價格大漲得益于 TV 面板采購需求快速恢復以及供給端的收縮，TV 面板產能持續(xù)緊張。考慮到下游需求的復蘇以及韓廠退出 LCD 面板帶來的產能收縮，面板供需關系持續(xù)改善，預計在 2021年年中之前面板仍將維持高位。

半導體設備出貨額持續(xù)高增長，晶圓制造產能擴張確定性高：10月北美半導體設備出貨額 26.41億美元，同比增長 26.9%，環(huán)比下降 3.74%。10月日本半導體設備出貨額 1823.90億日元，同比增長 0.90%，環(huán)比下降6.94%。10月北美半導體設備出貨額同比增速達 26.9%，連續(xù)四個月超過25%，受益先進制程擴產以及中美摩擦急拉庫存帶動美系設備采購額提仿宋仿宋 升。今年以來，北美以及日本半導體設備出貨額單月同比增速均為正增長，在晶圓擴產設備先行背景下，明年全球晶圓代工產能擴張確定性高。

8英寸晶圓代工產能緊張，封測龍頭價格調漲：11月 26日，中芯國際回應投資者提問是否對 8英寸晶圓代工提價時表示，現(xiàn)有客戶訂單將按已簽訂合同進行，新客戶、新項目則由雙方協(xié)商確定價格，該公司也會通過優(yōu)化產品組合來提升平均晶圓價格。此外，全球 8英寸產能吃緊，包括聯(lián)華電子、格芯以及世界先進等純代工企業(yè) 8英寸晶圓代工產能緊張，難以滿足市場需求，晶圓代工報價有望調漲。工商時報表示，繼晶圓代工價格調漲之后，日月光投控 11月 20日通知客戶，明年第一季度調漲封測價格5%~10%，以應對成本上升與產能供不應求。日月光半導體執(zhí)行長吳田玉表示，封裝產能非常吃緊，至少將延續(xù)到明年第二季度，不管是打線封裝、覆晶封裝都是滿的，包括晶圓代工、IC 載板也是滿的，客戶的需求非常強勁，對于明年景氣的展望，從原本的審慎樂觀上調至樂觀。目前，行業(yè)8寸代工產能緊張，建議關注 8寸代工廠華虹半導體以及 8寸 IDM 企業(yè)華潤微。封裝龍頭價格調漲，產能緊張，建議關注本土三大封裝龍頭廠商長電科技（600584）、通富微電（002156）、華天科技（002185）。

投資建議：1）消費電子建議關注 iPhone 無線通訊模組以及 iWatch 的 SiP模組供應商環(huán)旭電子（601231）；CMOS 芯片供應商韋爾股份（603501）；存儲器相關公司兆易創(chuàng)新（603986）；國內泛射頻龍頭信維通信（300136）；國內 ODM 和功率半導體的龍頭聞泰科技（600745）；國內被動元件相關公司風華高科（000636）；2）半導體建議關注代工龍頭中芯國際；封測板塊長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技（603005）；半導體材料板塊滬硅產業(yè)、安集科技；半導體設備板塊中微公司、漢鐘精機（002158）、新萊應材（300260）；功率半導體廠商華潤微；液晶面板板塊相關公司京東方、TCL 科技、ST 東科；玻璃基板相關公司彩虹股份（600707）；偏光片相關公司三利譜（002876）。3）MiniLED 和照明雙驅動，建議關注 LED 產業(yè)鏈標的陽光照明（600261），相關公司瑞豐光電（300241）、鴻利智匯（300219）、三安光電（600703）、華燦光電（300323）、乾照光電（300102）、聚飛光電（300303）。

風險提示：疫情控制不及預期；手機出貨量不及預期；產能擴張不及預期；5G 建設不及預期；科技領域貿易摩擦加劇。（來源：長城證卷）

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